Envolé 20 fois en 2 jours ! Pump.fun Quelle est la taille de la boule de neige de « tenue de marché automatique » de Snowball ?

Grâce au mécanisme unique de «rachat automatique + tenue de marché liquide», le jeton $BALL a été multiplié par 20 en deux jours sur Pump.fun. L'équipe a même publiquement promis d'utiliser 100 % des frais de transaction pour le rachat, créant ainsi un modèle de « cycle de valeur positive » rare dans le domaine des devises Meme.
(Résumé préliminaire: Qu'est-ce que la plateforme d'émission de devises Pump.fun? Processus d'émission de devises super simple, équité et interprétation complète des risques)
(Supplément de référence: Science DeFi | L'essor de la finance décentralisée, qu'est-ce qu'un "AMM de teneur de marché automatique"?)

Contenu de cet article

Récemment, un projet d'actualité Snowball ($BALL) est apparu sur pompe.fun. En seulement deux jours, $BALL a bondi de près de 20 fois par rapport à son prix d'émission, et sa valeur marchande a déjà approché 25 millions de dollars. Quelle est cette notion ? Dans le contexte de la faiblesse générale actuelle du marché des devises mèmes, cette performance peut être qualifiée de « chien d’or perdu depuis longtemps ».

Mais par rapport à l'augmentation elle-même, ce qui mérite plus d'attention est la conception du mécanisme derrière Snowball - un modèle économique symbolique qui combine le « rachat automatique » et la « tenue de marché de liquidité ». Ce modèle peut-il véritablement réaliser « l’effet boule de neige » et permettre à la valeur de continuer à s’accumuler ?

Tableau de tendance des prix $BALL | Source de l'image: Shenchao TechFlow

Le mécanisme de base de Snowball: rachat automatique + tenue de marché de liquidité

Snowball Le modèle économique des jetons peut être résumé en une phrase: 100% des frais de transaction sont utilisés pour racheter des jetons et déposés dans le pool de liquidités pour la tenue de marché.

Plus précisément, ce mécanisme est divisé en trois niveaux:

• Collecte des frais de transaction: des frais d'environ 1% sont facturés pour chaque transaction
• Rachat automatique: tous les frais collectés sont utilisés pour racheter $BALL sur le marché
• Tension de marché de liquidité: les jetons rachetés ne seront pas détruits, mais seront déposés. dans le pool de liquidités pour continuer à apporter de la profondeur au marché

Schéma schématique du mécanisme de tenue de marché automatique Snowball | Source de l'image: Shenchao TechFlow

L'équipe a expliqué la raison pour laquelle elle a choisi la « tenue de marché » plutôt que la « destruction »:

"Si les jetons rachetés sont directement détruits, cela ne réduira l'offre qu'une seule fois. Mais s'ils sont déposés dans le pool de liquidités pour la tenue de marché, ces jetons continueront à générer des frais de transaction. , formant un cycle positif - plus les transactions sont actives, plus il y a de rachats ; plus "

Différences par rapport au modèle de rachat traditionnel

Le modèle de rachat de jetons traditionnel adopte généralement la voie du « rachat →Destruction ». L’avantage de cette approche est qu’elle est intuitive et facile à comprendre, mais l’inconvénient est également évident : la destruction est ponctuelle et ne peut pas générer de valeur en continu.

Comparaison entre Snowball et les modèles traditionnels | Source de l'image: Shenchao TechFlow

L'innovation de Snowball est de combiner les rachats avec la tenue de marché de liquidité. Cette approche présente plusieurs avantages potentiels:

Le premier est l'effet des intérêts composés. Les tokens rachetés deviennent des fournisseurs de liquidité (LP) et continuent de percevoir des frais de transaction. Ces frais nouvellement générés seront à nouveau utilisés pour des rachats, formant un effet d'intérêt composé semblable à une « boule de neige ».

Le deuxième est le soutien des prix. À mesure que le pool de liquidités deviendra de plus en plus profond, l'impact des transactions importantes sur les prix sera réduit, ce qui contribuera à réduire les violentes fluctuations des prix et offrira aux détenteurs une expérience de détention plus stable.

Enfin, la durabilité. Contrairement à la destruction ponctuelle, le modèle de tenue de marché permet aux jetons rachetés de continuer à « fonctionner » et de contribuer continuellement à la valeur de l'écosystème.

Informations générales sur l'équipe | Source de l'image: Deep Tide TechFlow

Risques et défis: la boule de neige peut aussi être une "avalanche"

Bien entendu, tout mécanisme innovant comporte des risques. L'hypothèse de base du modèle Snowball est que « le volume des échanges continue d'être actif ». Une fois que l’enthousiasme du marché s’atténuera et que le volume des échanges diminuera, l’ensemble du cycle positif stagnera, voire s’inversera.

Adresse du contrat $BALL et données de marché | Source de l'image: Deep Tide TechFlow

De plus, le marché des devises mèmes lui-même est extrêmement dépendant du récit et de l'émotion. Quelle que soit la sophistication de la conception du mécanisme, s'il ne peut pas continuer à attirer de nouveaux utilisateurs et à maintenir la popularité de la communauté, il pourrait éventuellement devenir un « feu de paille ». Mais pour l'instant, Snowball prouve au moins une chose: Sur Pump.fun, une plateforme considérée comme "impliquée à mort", la conception innovante du mécanisme de jetons peut encore trouver une issue.

Cela peut également fournir une nouvelle idée aux autres parties au projet: au lieu de dépenser de l'argent en marketing et de s'impliquer, il est préférable de travailler dur sur la conception du mécanisme. Après tout, à l’ère de l’explosion de l’information, le meilleur marketing est l’innovation qui peut vraiment faire briller les yeux des gens.