Microestratégia: As participações atuais da Strategy de 650.000 BTC podem sustentar dividendos por 71 anos

A estratégia (microestratégia) afirmou que os 650.000 Bitcoins que possui podem suportar 71 anos de dividendos no valor atual, tentando amenizar as dúvidas do mercado.
(Resumo preliminar: Michael Saylor respondeu a "A microestratégia pode ser removida do índice MSCI": Nosso negócio Bitcoin é único e a classificação do índice não pode ser definida)
(Suplemento de referência: JPMorgan Chase alertou: Se a microestratégia for removida do MSCI, ela poderá desencadear uma pressão de venda de US$ 11,6 bilhões sobre os fundos de índice)

MicroStrategy (anteriormente MicroStrategy), a empresa listada que detém o maior número de Bitcoins do mundo, caiu recentemente para 82.000 dólares americanos (um novo mínimo desde abril deste ano), o preço das ações despencou quase 40% no mês passado e as preocupações do mercado voltaram.

A este respeito, a Strategy lançou um painel antes da plataforma X alegando:

No nível atual de preços do Bitcoin, assumindo que o preço permanece inalterado, temos fundos suficientes para pagar dividendos em 71 anos. Qualquer aumento no preço do Bitcoin superior a 1,41% ao ano compensaria completamente as nossas obrigações anuais de pagamento de dividendos.

Essa estrutura é diferente do modelo tradicional de “distribuição de dividendos com base no fluxo de caixa operacional”. A estratégia vincula diretamente a fonte de lucros à valorização do Bitcoin no balanço. Enquanto o preço da moeda permanecer elevado, os dividendos podem, teoricamente, continuar a fluir e o capital nem sequer precisa de ser utilizado.

Nos níveis atuais de $BTC, temos 71 anos de cobertura de dividendos, assumindo que o preço permaneça estável. E qualquer valorização do BTC além de 1,41% ao ano compensa totalmente nossas obrigações anuais de dividendos. pic.twitter.com/ohN9dctpyv

– Estratégia (@Strategy) 20 de novembro de 2025

Limite baixo e alto risco coexistem

Embora Estratégia É simples dizer, mas a empresa ainda tem três grandes riscos:

Primeiro, o Bitcoin deve permanecer líquido e disponível para venda a qualquer momento.

Em segundo lugar, os custos fiscais e regulatórios podem ser ignorados.

Terceiro, o preço não irá recuar significativamente.

A estratégia vincula totalmente o valor corporativo e o retorno dos acionistas às tendências do Bitcoin. Para os investidores, comprar a empresa equivale a participar de uma aposta de longo prazo altamente alavancada no Bitcoin; quando o mNAV aparece com desconto, esta aposta pode parecer econômica, mas se os investidores podem permanecer calmos ao encontrar um mercado em baixa é outra questão...

A estratégia pode ser expulsa do índice MSCI USA

Por outro lado, de acordo com o último relatório divulgado pelo JPMorgan Chase em 20 de novembro, a estratégia pode ser expulsa do índice MSCI USA, Nasdaq 100 e outros índices de ações convencionais.

O fundador da estratégia, Michael Saylor, postou uma resposta na plataforma X no dia 21. Ele enfatizou: "A estratégia não é um fundo, um trust ou uma holding. Somos uma empresa operacional verdadeiramente de capital aberto, com um negócio de software de US$ 500 milhões, e usamos Bitcoin como 'capital produtivo'." primeiro instrumento de títulos do tesouro garantido por Bitcoin, "Stretch ($STRC)", que pode fornecer aos investidores uma renda mensal flutuante em dólares.

Ele enfatizou que essas inovações são coisas que fundos, trustes ou holdings puras nunca poderão fazer. Saylor fez uma declaração dura no final da postagem: "A classificação do índice não pode nos definir. Nossa estratégia é de longo prazo, nossa crença no Bitcoin é inabalável e nossa missão permanece inalterada - construir a primeira instituição de moeda digital do mundo baseada em inovação monetária e financeira sólida." fundo, não um trust e não uma holding. Somos uma empresa de capital aberto com um negócio de software de US$ 500 milhões e uma estratégia de tesouraria exclusiva que usa Bitcoin como capital produtivo.

Só neste ano, concluímos…

— Michael Saylor (@saylor) 21 de novembro de 2025