O ETF Bitcoin atrai US$ 10 bilhões a cada trimestre. A oferta de chips do mercado está excedendo a demanda?
À medida que os fundos spot de ETF Bitcoin continuam a entrar, a procura institucional por Bitcoin está a acelerar, criando uma escassez de oferta e fortalecendo a sua estrutura altista a longo prazo.
(Resumo preliminar: as entradas de capital do ETF Bitcoin desaceleram, se o BTC pode recuperar US$ 114.000 é a chave)
(Suplemento de base: ETF spot Ethereum tem entradas líquidas por 15 dias consecutivos; em contraste, as saídas de ETF Bitcoin ultrapassaram US$ 1 bilhão durante o mesmo período)
Com ETFs Bitcoin spot injetando de 5 bilhões a 100 bilhões no mercado a cada trimestre. bilhões de dólares em financiamento, a demanda institucional por Bitcoin está acelerando.
Essa nova onda de financiamento está restringindo a oferta de Bitcoin e reforçando sua estrutura altista de longo prazo.
O diretor de tecnologia da Bitwise, Hong Kim, citou dados da Farside Investors e disse que os fluxos de capital do ETF formaram uma força estabilizadora "tão precisa quanto um relógio", descrevendo-a como uma "tendência de longo prazo que não pode ser interrompida nem mesmo em um ciclo de quatro anos" e prevendo que "aumentará novamente em 2026".
O fluxo contínuo de fundos reflete as profundas mudanças na forma como as finanças tradicionais interagem com o Bitcoin. Anteriormente rejeitada como uma mercadoria especulativa, a principal criptomoeda está agora a ser canalizada através de veículos de investimento regulamentados, trazendo liquidez previsível e sustentada.
Os ativos gerenciados de fundos criptográficos globais (incluindo produtos com temas Bitcoin e Ethereum) ultrapassaram US$ 250 bilhões, mostrando que as instituições estão incorporando ativos digitais em carteiras de investimento diversificadas.
O fluxo constante de capital institucional não apenas aumenta o preço, mas também remodela o padrão de oferta do Bitcoin.
O diretor de pesquisa europeu da Bitwise, Andre Dragosh, revelou que as instituições compraram um total de 944.330 Bitcoins em 2025, ultrapassando os 913.006 Bitcoins em todo o ano passado.
Em comparação, as mineradoras produziram apenas 127.622 novas moedas este ano, e as compras institucionais são 7,4 vezes a oferta de novas moedas.
Esse desequilíbrio decorre da aprovação final da SEC em 2024 de um ETF Bitcoin à vista.
A aprovação desencadeou uma mudança estrutural: a procura por fundos regulamentados excedeu subitamente a oferta, revertendo a queda na participação institucional causada pela incerteza política entre 2020 e 2023.
A entrada da BlackRock no iShares Bitcoin Trust foi simbólica, levando outros gigantes a seguirem o exemplo.
Essa tendência continuará em 2025, à medida que os sinais políticos dos EUA ficarem mais quentes e o reconhecimento do Bitcoin como um ativo de reserva do tesouro aumentar. Algumas empresas com formação governamental começaram a incluir o Bitcoin diretamente em seus balanços, destacando sua crescente credibilidade institucional.
Com quase três meses restantes para o final do ano e nenhum sinal de desaceleração nos fluxos de capital, os analistas esperam que a escassez de oferta de Bitcoin se intensifique.
A lacuna entre a emissão e a procura mostra que a acumulação de activos impulsionada pelos ETF alterou os fundamentos do mercado, fazendo com que o Bitcoin perdesse gradualmente os seus atributos especulativos e se transformasse num instrumento financeiro global com procura institucional sustentada.
