सूक्ष्म-रणनीति: स्ट्रैटेजी की 650,000 बीटीसी की वर्तमान होल्डिंग्स 71 वर्षों तक लाभांश का समर्थन कर सकती हैं

रणनीति (सूक्ष्म-रणनीति) ने दावा किया कि उसके पास मौजूद 650,000 बिटकॉइन मौजूदा मूल्य पर 71 वर्षों के लाभांश का समर्थन कर सकते हैं, जो बाजार के संदेह को कम करने की कोशिश कर रहा है।
(प्रारंभिक सारांश: माइकल सेलर ने जवाब दिया "माइक्रो-स्ट्रेटेजी को MSCI इंडेक्स से हटाया जा सकता है": हमारा बिटकॉइन व्यवसाय अद्वितीय है और इंडेक्स वर्गीकरण को परिभाषित नहीं किया जा सकता है)
(पृष्ठभूमि पूरक: जेपी मॉर्गन चेस ने चेतावनी दी: यदि माइक्रो-स्ट्रेटेजी को MSCI से हटा दिया जाता है, तो यह इंडेक्स फंड पर 11.6 बिलियन डॉलर की बिक्री का दबाव पैदा कर सकता है)

माइक्रोस्ट्रैटेजी (पूर्व में माइक्रोस्ट्रैटेजी), सूचीबद्ध कंपनी, जिसके पास दुनिया में सबसे अधिक संख्या में बिटकॉइन हैं, हाल ही में 82,000 अमेरिकी डॉलर (इस साल अप्रैल के बाद से एक नया निचला स्तर) तक गिर गई है, पिछले महीने में स्टॉक की कीमत लगभग 40% गिर गई है, और बाजार की चिंताएं वापस आ गई हैं।

इस संबंध में, स्ट्रैटेजी ने एक्स प्लेटफ़ॉर्म से पहले एक डैशबोर्ड जारी किया था जिसमें दावा किया गया था:

मौजूदा बिटकॉइन मूल्य स्तर पर, यह मानते हुए कि कीमत अपरिवर्तित है, हमारे पास 71 वर्षों में लाभांश का भुगतान करने के लिए पर्याप्त धन है। बिटकॉइन की कीमत में प्रति वर्ष 1.41% से अधिक की कोई भी वृद्धि हमारे वार्षिक लाभांश भुगतान दायित्वों को पूरी तरह से समाप्त कर देगी।

यह संरचना पारंपरिक "ऑपरेटिंग कैश फ्लो पर आधारित लाभांश वितरण" मॉडल से अलग है। रणनीति सीधे लाभ के स्रोत को बैलेंस शीट पर बिटकॉइन की सराहना से जोड़ती है। जब तक मुद्रा की कीमत ऊंची रहती है, लाभांश सैद्धांतिक रूप से जारी रह सकता है, और मूलधन का उपयोग करने की भी आवश्यकता नहीं होती है।

मौजूदा $BTC स्तरों पर, यह मानते हुए कि कीमत स्थिर रहेगी, हमारे पास 71 साल का लाभांश कवरेज है। और प्रति वर्ष 1.41% से अधिक $BTC की सराहना हमारे वार्षिक लाभांश दायित्वों को पूरी तरह से ऑफसेट कर देती है। pic.twitter.com/ohN9dctpyv

- रणनीति (@Strategy) 20 नवंबर, 2025

कम सीमा और उच्च जोखिम एक साथ मौजूद हैं

हालांकि रणनीति यह कहना आसान है, लेकिन कंपनी के सामने अभी भी तीन प्रमुख जोखिम हैं:

पहला, बिटकॉइन को तरल रहना चाहिए और किसी भी समय बिक्री के लिए उपलब्ध होना चाहिए

दूसरा, कर और नियामक लागतों को नजरअंदाज किया जा सकता है

तीसरा, कीमत में उल्लेखनीय गिरावट नहीं आएगी।

रणनीति पूरी तरह से कॉर्पोरेट मूल्य को बांधती है और शेयरधारक बिटकॉइन रुझानों पर लौटता है। निवेशकों के लिए, कंपनी को खरीदना बिटकॉइन पर अत्यधिक लीवरेज वाले दीर्घकालिक दांव में भाग लेने के बराबर है; जब एमएनएवी छूट पर दिखाई देता है, तो यह दांव लागत प्रभावी लग सकता है, लेकिन क्या निवेशक मंदी के बाजार का सामना करते समय शांत रह सकते हैं, यह एक और मामला है...

एमएससीआई यूएसए इंडेक्स से रणनीति को बाहर किया जा सकता है

दूसरी ओर, 20 नवंबर को जेपी मॉर्गन चेस द्वारा जारी नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, रणनीति को एमएससीआई यूएसए इंडेक्स, नैस्डैक 100 और अन्य मुख्यधारा इक्विटी इंडेक्स से बाहर किया जा सकता है।

रणनीति के संस्थापक माइकल सैलर ने 21 तारीख को एक्स प्लेटफ़ॉर्म पर एक प्रतिक्रिया पोस्ट की। उन्होंने जोर दिया: "रणनीति कोई फंड, ट्रस्ट या होल्डिंग कंपनी नहीं है। हम 500 मिलियन अमेरिकी डॉलर के सॉफ्टवेयर व्यवसाय के साथ वास्तव में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली ऑपरेटिंग कंपनी हैं, और बिटकॉइन को 'उत्पादक पूंजी' के रूप में उपयोग करते हैं।" दुनिया का पहला बिटकॉइन-गारंटी वाला ट्रेजरी बॉन्ड इंस्ट्रूमेंट "स्ट्रेच ($STRC)", जो निवेशकों को मासिक फ्लोटिंग डॉलर आय प्रदान कर सकता है।

उन्होंने इस बात पर ज़ोर दिया कि ये नवप्रवर्तन ऐसी चीज़ें हैं जो फंड, ट्रस्ट या शुद्ध होल्डिंग कंपनियां कभी नहीं कर सकतीं. सैलोर ने पोस्ट के अंत में एक कठोर बयान दिया: "सूचकांक वर्गीकरण हमें परिभाषित नहीं कर सकता। हमारी रणनीति दीर्घकालिक है, बिटकॉइन में हमारा विश्वास अटूट है, और हमारा मिशन अपरिवर्तित है - ठोस मौद्रिक और वित्तीय नवाचार के आधार पर दुनिया की पहली डिजिटल मुद्रा संस्थान का निर्माण करना।" फंड, कोई ट्रस्ट नहीं और कोई होल्डिंग कंपनी नहीं। हम 500 मिलियन डॉलर के सॉफ्टवेयर व्यवसाय और एक अद्वितीय ट्रेजरी रणनीति के साथ एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली ऑपरेटिंग कंपनी हैं जो बिटकॉइन को उत्पादक पूंजी के रूप में उपयोग करती है।

इस वर्ष अकेले, हमने पूरा किया है...

- माइकल सायलर (@saylor) 21 नवंबर, 2025