A Polymarket, líder no mercado de previsão, anunciou que construirá seu próprio L2. O trunfo do Polygon desapareceu?

A Polymarket, líder no mercado de previsão, anunciou que migrará da Polygon e lançará uma rede Ethereum Layer 2 chamada POLY. Por trás dessa “separação” está um reflexo da nova seleção da rede subjacente após a ascensão da camada de aplicação, bem como o epítome das mudanças estruturais na indústria de criptografia.
(Resumo anterior: Apostando em "OpenAI lança novo modelo" no Polymarket, o mercado suspeita da existência de arbitragem interna)
(Suplemento de referência: Polymarket anunciou seu retorno aos Estados Unidos: aprovado pela CFTC para operar uma plataforma de negociação intermediária como um "mercado de contrato designado")

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Uma notícia sobre o líder do mercado de previsão Polymarket atraiu ampla atenção do mercado: equipe Polymarket os membros Mustafa confirmaram na comunidade Discord que a Polymarket planeja migrar do Polygon e lançar uma rede Ethereum Layer 2 chamada POLY, que é a prioridade atual do projeto.

Uma "separação" nada surpreendente

Polymarket decidiu sair do Polygon Não é surpreendente. Uma é a camada de aplicação representativa do popular Frango Frito e a outra é a antiga camada inferior que está em declínio. Há uma incompatibilidade na popularidade do mercado e nas expectativas de valor entre os dois. À medida que o Polymarket se transforma gradualmente num novo gigante, o desempenho instável da rede do Polygon (a última falha ocorreu em 18 de dezembro) e o seu ecossistema relativamente fraco constituíram objetivamente uma limitação ao primeiro.

Para a Polymarket, construir seu próprio portal significa uma escolha vantajosa para todos, tanto em termos de produtos quanto de dimensões econômicas.

Em termos de produtos,além de buscar um ambiente operacional mais estável, construir uma rede Layer2 autoconstruída pode ajudar a Polymarket a personalizar reversamente os recursos subjacentes de acordo com os requisitos de sua plataforma, adaptando-se assim com mais flexibilidade a futuras atualizações e iterações da plataforma.

O significado mais importante reflecte-se no nível económico. Construir uma rede autoconstruída significa que a Polymarket pode integrar as atividades económicas e os serviços envolventes derivados da sua plataforma no seu próprio sistema, evitando que o valor relevante se espalhe para redes externas e estabelecendo-se gradualmente nas suas próprias vantagens sistémicas.

Contribuições econômicas explícitas e implícitas

Como camada de aplicação, a popularidade do Polymarket já trouxe contribuições econômicas diretas e objetivas para o Polygon. O histórico de dados compilado pelo analista de dados em Dune mostra:

·Polymarket tem 419.309 usuários ativos este mês, e o número total de usuários históricos é 1.766.193;

·O número total de transações neste mês é de 19,63 milhões de transações, e o volume histórico total de transações é de 115 milhões;

· O volume total de transações neste mês é de 1,538 bilhão de dólares americanos, e o o volume total histórico de transações é de 14,3 bilhões de dólares americanos.

Quanto à forma de avaliar a contribuição da Polymarket para a economia ecológica da Polygon, o Odaily Planet Daily descobriu uma proporção bastante coincidente ao comparar os dados entre os dois.

· Em primeiro lugar, em termos de fundos precipitados, os dados da Defillama mostram que o valor total atual de toda a posição da plataforma da Polymarket é de aproximadamente US$ 326 milhões, representando cerca de um quarto do valor total de bloqueio da rede Polygon de US$ 1,19 bilhão;

· Em segundo lugar, há a situação do consumo de gás. A Coin Metrics informou em outubro passado que as transações relacionadas ao Polymarket deverão consumir 25% de toda a rede Polygon. gás;

· Considerando que os dados são de relativamente longo prazo, verificamos as mudanças recentes. Estatísticas elaboradas pelo analista de dados Petertherock em Dune mostraram que as transações relacionadas ao Polymarket consumiram um total de aproximadamente US$ 216.000 em gás em novembro, enquanto as estatísticas do Token Terminal mostraram que o consumo total de gás de toda a rede Polygon naquele mês foi de aproximadamente US$ 939.000, o que também é próximo de um quarto (aproximadamente 23%).

Embora possa haver coincidências causadas pelo calibre estatístico e pela janela de tempo, resultados semelhantes entre dimensões também podem ser usados como referência para estimar a importância econômica do Polymarket para o Polygon até certo ponto.

Além de indicadores quantificáveis, como usuários ativos, fundos acumulados, fluxo de transações, contribuição de gás, etc.,o impacto do Polymarket em Polígono A importância económica também se reflecte numa série de contribuições implícitas que são mais difíceis de medir directamente, mas são igualmente reais.

A primeira é revitalizar a liquidez das stablecoins. Todas as transações no Polymarket são liquidadas em USDC, e seu comportamento de negociação contínuo e de alta frequência aumentou objetivamente significativamente a demanda de circulação e os cenários de uso de USDC na rede Polygon; O segundo é o valor comportamental incidental dos usuários retidos. Além do próprio mercado de previsão, esses usuários também podem recorrer a outros produtos, como o DeFi no ecossistema Polygon, por conveniência, aumentando assim o valor ecológico geral da rede Polygon. Quantificar estes contributos com dados muito específicos constitui a “procura real” mais valorizada e escassa na rede subjacente.

Por que agora? A resposta não é difícil de adivinhar

Na verdade, apenas da perspectiva da escala do usuário, do desempenho dos dados e do volume do mercado, a Polymarket tem a confiança necessária para se manter sozinha. Esta não é mais uma questão de "devemos partir?" mas uma questão de "quando partir".

A principal razão para escolher iniciar a migração neste momento pode ser que o Polymarket TGE esteja se aproximando. Por um lado, assim que a Polymarket concluir a emissão de moedas, a sua estrutura de governação, sistema de incentivos e modelo económico serão relativamente solidificados, e o custo e a complexidade da migração subjacente subsequente aumentarão significativamente. Por outro lado, a atualização de um sistema full-stack de “aplicação única” para um sistema full-stack de “aplicação + subjacente” significa uma mudança na lógica de avaliação. A camada 2 autoconstruída abrirá, sem dúvida, um teto mais alto para o Polimercado nos níveis narrativo e de capital.

Em suma, a saída da Polymarket da Polygon não é essencialmente apenas uma simples migração subjacente, mas um microcosmo das mudanças estruturais na indústria de criptografia. Quando as aplicações de nível superior começarem a ter a capacidade de transportar utilizadores, tráfego e actividades económicas de forma independente, se a rede subjacente não puder fornecer valor adicional, será inevitavelmente "facada pelas costas".

Nada além de lucro.